La semana pasada después del cierre del mercado, Alphabet, la empresa matriz de Google anunció sus ganancias del cuarto trimestre, y fueron espectaculares. La compañía ganó $ 30,69 por acción, $ 4 por acción más que la estimación de consenso de Wall Street, con ingresos igualmente impresionantes de $ 75,33 mil millones. Incluso esos grandes números se vieron ensombrecidos por algo más que anunció la compañía: pronto se someterán a una división de acciones de veinte por uno.
Para los pequeños inversores, muchos de los cuales tienen al menos algunas acciones de Alphabet en su cartera, esto plantea algunas preguntas. En primer lugar, ¿qué significa eso realmente? Y lo que es más importante, ¿cómo afectará a su cartera? De acuerdo con la sabiduría convencional, las respuestas a ambas preguntas son simples, pero la historia reciente sobre el impacto de las escisiones ha puesto en duda la sabiduría convencional, al menos en términos del impacto inmediato.
La división de acciones de veinte por uno anunciada por Alphabet significa que, en una fecha determinada, los titulares de sus acciones recibirán diecinueve acciones adicionales para agregar a cada una de las que poseen actualmente. Donde algunas personas malinterpretan lo que eso significa es en términos del impacto en su cartera. No hará que tu posesión sea veinte veces más valiosa de la noche a la mañana. No obtiene acciones gratuitas; la empresa simplemente está forzando un ajuste en el precio nominal de sus acciones.
Cuando se promulgue la división, el precio de cada acción se ajustará para ser una vigésima parte de lo que era antes. Entonces, por ejemplo, si GOOG cotizara a $2,000 por acción el día de la división, el precio de cada acción ese día bajaría a $100. Si tenía una acción a $ 2,000 antes de la división, su participación valía $ 2,000. Después de la división, tendrá 20 acciones a $100 por un valor total de $2,000.
Realmente no es tan confuso, pero hay un par de cosas que lo hacen menos simple de lo que debería ser.
La primera es que, en la mayoría de las cuentas de corretaje, el precio de las acciones se ajustará antes que la cantidad, lo que hace que parezca que ha tenido una gran pérdida en GOOG o GOOGL. Esto se debe a que la “transacción” que le otorga más acciones tarda tres días en liquidarse, mientras que el ajuste al precio cotizado es inmediato. Si ve eso en su cuenta, no entre en pánico, todo se arreglará solo.
La segunda es que las divisiones recientes de firmas tecnológicas de alto perfil sugieren que la división en sí misma tendrá un impacto en el valor total de su participación, al menos por un corto tiempo. A fines de agosto del año pasado, Apple y Tesla dividieron sus acciones el mismo día, Apple cuatro a uno y Tesla cinco a uno. Como dije, eso no debería tener un impacto general, pero la historia muestra que lo tuvo. El 31 de agosto de 2020, día de esos splits, el S&P 500 perdió alrededor de 9 puntos. AAPL aumentó alrededor del uno por ciento en el día, mientras que TSLA saltó más del 10%. Sin embargo, eso no cuenta toda la historia. En las semanas previas a la división, ambas acciones registraron ganancias masivas, muy por encima del promedio del mercado.
Obviamente, hubo personas que vieron las divisiones como algo positivo para las acciones. Eso podría ser el resultado de la ignorancia y un malentendido de cómo funcionan las divisiones, pero, dado el gran volumen de acciones que tuvieron que comprarse para impulsar el movimiento, eso es muy poco probable. Lo más probable es que fuera una señal de que incluso los grandes de Wall Street son humanos. Es completamente ilógico, pero AAPL a alrededor de $ 100 atrajo a más compradores que a $ 400, y Tesla fue mucho más atractivo a $ 250 que a $ 1250.
Como comentan nuestros analistas de Warren Bowie and Smith, eso es ilógico, pero que el mercado haga algo ilógico no es nada nuevo. Dada la historia, no es descabellado esperar que ocurra lo mismo aquí con las acciones de Google y, cuando se agrega el muy lógico impacto positivo después de un cuarto trimestre tan espectacular, el futuro inmediato de las acciones parece brillante como resultado.
Información de Waldo Silva
Financial Markets Analyst
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