Las acciones de RIVIAN comienzan a verse atractivas

Rivian

The Opening Bell - Rivian

 

Rivian está aumentando la producción y podría ser un valor si se ejecuta a largo plazo.

Ha habido más de unos cuantos retrasos en la producción de Rivian y esa es una de las razones por las que las acciones han caído más del 80 % desde su máximo del último otoño. Pero operativamente, hay algunas señales brillantes en Rivian antes del informe de ganancias de la próxima semana.

Nuestros analistas de Warren Bowie and Smith RESEARCH considera que aquellos inversores dispuestos a adoptar una visión a largo plazo de Rivian podrían verse recompensados ​​con un gran rendimiento si la empresa es capaz de superar algunos obstáculos a corto plazo y construir un fabricante de vehículos eléctricos duradero.

 

RAMPA DE PRODUCCIÓN

Durante la llamada de ganancias del cuarto trimestre de 2021, la gerencia dijo que esperan producir 25,000 vehículos en 2022, aproximadamente la mitad de lo que se esperaba anteriormente. También hubo un aumento de los precios de la empresa, lo que provocó un alboroto entre los clientes.

Desde entonces, Rivian dio marcha atrás en el aumento de los precios para los titulares de reservas, aunque aumentó los precios para los nuevos clientes. Pero los titulares de reservas también recibieron una actualización recientemente que decía que Rivian se está enfocando en un número limitado de opciones interiores, que dijeron que ayudarán a que más vehículos salgan por la puerta.

En una cadena de suministro compleja como la industria automotriz, puede ser un componente aparentemente simple que frena la producción en general. Aparentemente, los proveedores de interiores de Rivian podrían producir más de un interior que si aumentaran la complejidad y produjeran más variedades, que es la razón del cambio. ¿Significa esto que veremos una producción mejor de lo esperado? Eso puede ser demasiado pedir, pero creo que veremos más claridad sobre cuáles son los cuellos de botella para aumentar la producción.

 

MAS ALLÁ DE LO NORMAL

Rivian está trabajando actualmente en la ampliación de su planta de Normal, Illinois, pero a largo plazo tiene una visión mucho más amplia. Esta semana, esa visión dio un paso adelante con un acuerdo con funcionarios del estado de Georgia para construir una planta allí. La planta de Rivian costará alrededor de $ 5 mil millones y el estado proporcionará $ 1.5 mil millones en incentivos como beneficios fiscales.

Se espera que la planta de Georgia produzca alrededor de 400.000 vehículos cuando esté en pleno funcionamiento y se espera que la construcción comience este año.

 

¿CÓMO SERÁN LAS FINANZAS DE RIVIAN?

Es difícil medir el valor potencial de Rivian como empresa sin proyectar cómo serán las operaciones, pero tenemos algunos ejemplos de los que aprender y ahora una idea clara de cómo será la producción.

Si asumimos que Rivian podrá producir 750 000 vehículos al año a fines de la década y tiene un precio de venta promedio de $80 000 (que sería más bajo que el precio actual), generaría $60 000 millones en ventas.

Si Rivian generara un margen operativo del 10 %, que sería inferior al de Tesla al 15 % y superior al de Ford al 6 %, eso significaría 6.000 millones de dólares en beneficios operativos anuales. Creo que esta es una suposición razonable dado el hecho de que Rivian está siguiendo el modelo sin distribuidor de Tesla y debería tener márgenes altos dado su mercado de camionetas y SUV.

Según estas suposiciones, creo que las acciones de Rivian podrían tener un buen valor con una capitalización de mercado de $ 29 mil millones. Mucho tiene que salir bien para que Rivian alcance este nivel de rentabilidad, pero con el impulso detrás de los vehículos eléctricos y la compañía que ya planea una mayor capacidad, creo que esto podría ser un gran crecimiento de vehículos eléctricos.

Warren Bowie and Smith Logo

Información de Waldo Silva

Financial Markets Analyst

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