Con acciones que cayeron un 72% durante el año pasado, los inversores en esta tecnología financiera superior se preguntan qué hacer.
Además de las acciones de tecnología de crecimiento, uno de los sectores más afectados en la reciente caída del mercado ha sido el de las empresas de tecnología financiera. Y probablemente el más popular entre ellos, Block, se ha visto particularmente afectado, ya que las acciones de este innovador de pagos digitales han caído más del 60 % este año.
Ahora es un buen momento para considerar qué cambios en la cartera, si los hay, deben realizarse. Examinemos los méritos de inversión de Block, que creo que hacen que la acción sea una compra convincente en este momento.
POTENTE ECOSISTEMA DE DOS CARAS
A un alto nivel, Block opera dos segmentos principales. El primero es el ecosistema de vendedores, conocido como Square, que ofrece a las pequeñas y medianas empresas una gama de diferentes productos de software, hardware y servicios financieros para hacer cosas como aceptar pagos, configurar programas de fidelización de clientes y administrar el inventario. Este segmento produjo una ganancia bruta de $661 millones en el primer trimestre de 2022, un 41 % más año tras año.
Luego está Cash App, la popular aplicación de finanzas personales que ahora tiene 44 millones de usuarios activos mensuales. Si bien muchas personas conocen Cash App como una herramienta para enviar dinero a amigos, la plataforma también tiene servicios adicionales como depósito directo, una tarjeta de débito vinculada y compra y venta de acciones y Bitcoin. Cash App generó una ganancia bruta de $ 624 millones en el primer trimestre, un 26% más en comparación con el mismo período del año pasado.
Si bien tanto Square como Cash App son fantásticos negocios fintech por sí solos, lo que hace que Block sea realmente especial es cómo ambos segmentos trabajan juntos para fortalecer a toda la empresa. Una función conocida como Cash App Pay permite a los usuarios de Cash App pagar con sus saldos directamente en los comercios de Square. Y con la adquisición por parte de Block del especialista en comprar ahora, pagar después, Afterpay, tanto los comerciantes de Square como los usuarios de la aplicación Cash pueden usar esta innovadora opción de pago.
A medida que Block continúa introduciendo nuevas funciones que integran aún más sus ecosistemas Square y Cash App, los efectos de red de la empresa se disparan. Con más consumidores en Cash App, una mayor cantidad de pequeñas empresas querrán registrarse para ser comerciantes de Square porque inmediatamente tienen decenas de millones de clientes potenciales. Y cuantos más minoristas acepten pagos de Cash App, más atractivo se vuelve tener una cuenta de Cash App. Esta situación le da a Block una poderosa ventaja competitiva.
GRAN OPORTUNIDAD DE CRECIMIENTO
Block ha tenido un tremendo crecimiento en los últimos años, pero el futuro aún se ve increíblemente brillante. Como mencioné anteriormente, tanto Square como Cash App ya brindan numerosos servicios. Pero a medida que la empresa continúa introduciendo nuevas funciones, su base de clientes se volverá aún más rígida a medida que aumenten los ingresos.
Además, la empresa puede penetrar en los mercados internacionales. Actualmente, Block se encuentra en EE. UU., Canadá, Japón, Australia, Reino Unido, Irlanda, Francia y España. Sin embargo, en el primer trimestre de 2022, EE. UU. representó el 94 % de las ventas totales. Por lo tanto, todavía hay una gran oportunidad de expandirse en los mercados extranjeros.
Block también posee y opera otras empresas menos conocidas. Tidal es una plataforma de transmisión de música similar a Apple Music o Spotify, pero que se enfoca en generar conexiones más profundas entre músicos y fanáticos. Al igual que Square y Cash App, Tidal tiene como objetivo brindar empoderamiento económico a aquellos que tradicionalmente han sido ignorados por los titulares más grandes.
VALORACIÓN ACTUAL
Las características cualitativas de una empresa pueden ser sobresalientes, pero si el precio no es el adecuado, los inversores deben proceder con cautela. Pero con la reciente caída de precios de Block, las acciones actualmente se venden a una relación precio-ventas de poco menos de dos, que está cerca de la valoración más barata de la historia.
La pregunta correcta es por qué el precio de las acciones de Block está tan alejado del desempeño subyacente de la compañía. Debido a la intención de la Reserva Federal de aumentar agresivamente las tasas de interés este año en un esfuerzo por frenar la inflación que está en su nivel más alto en 40 años, la amenaza de una recesión inminente es real. Y los inversionistas han vendido acciones caras y de alto crecimiento a favor de inversiones más conservadoras. Desafortunadamente, las acciones de Block han estado entre ellos.
Pero para los inversores a largo plazo, esta es una rara oportunidad. Block es un negocio fantástico que se vende a una valoración por debajo del promedio, lo que hace que la acción sea una compra obvia.
Obtenga más información y análisis en nuestro sitio, ¡así como sobre bróker 70Trades!
Información de Waldo Silva
Financial Markets Analyst
Leave a comment