En esta entrega nuestros analistas de bróker XLNTRADE nos muestran una perspectiva muy interesante acerca de como utilizar la volatilidad a tu favor al abrir posiciones en el corto y largo plazo. Vamos allá!
En los últimos años se ha hablado mucho sobre la democratización de la inversión. El comercio sin comisiones y el acceso en línea han sido los principales impulsores de la reducción de la brecha entre los comerciantes de Wall Street y Main Street con seguridad, pero hay otra forma en que los individuos se han puesto al día con las instituciones: los inversores minoristas ahora utilizan con frecuencia estrategias y técnicas que eran, hasta hace relativamente poco, utilizados exclusivamente por los comerciantes de escritorio en las salas de negociación. Uno de ellos es tratar la volatilidad como una clase de activo, algo que se ha convertido en un eslogan entre algunos asesores financieros últimamente. Suena bien, pero ¿es realmente una buena idea para inversores individuales?
Antes de continuar, probablemente sea bueno aclarar lo que queremos decir con “volatilidad”.
La volatilidad se produce cuando un mercado vuela, con grandes oscilaciones todos los días y durante períodos de tiempo. En estos días, sin embargo, hay instrumentos disponibles cuyo precio se basa principalmente en el nivel de volatilidad. Suben cuando el mercado comienza a saltar con caídas significativas y grandes oscilaciones, por lo que quienes las tienen ganan dinero cuando la volatilidad es alta y pierden cuando es baja. Eso los convierte en instrumentos negociables, como acciones, bonos, materias primas y otras clases de activos, por lo que, en teoría, la volatilidad en sí misma ahora puede verse como una clase de activos.
También debo señalar rápidamente la diferencia entre inversores y comerciantes: la definición simplificada aquí es que los inversores están en esto a largo plazo, mientras que los comerciantes aprovechan los movimientos a corto plazo.
Lo peor que puede hacer como inversor a largo plazo es ceder a la presión ejercida por la volatilidad a corto plazo y salir de posiciones a largo plazo. Las acciones de una empresa sólida con buenas perspectivas bajarán cuando el mercado esté cayendo drásticamente, pero el movimiento de los precios no cambia el hecho de que es una empresa sólida con buenas perspectivas. Los índices pueden volar en ocasiones, con grandes caídas diarias bien publicitadas, pero, durante largos períodos, marchan inexorablemente más alto.
Entonces, vender con volatilidad a corto plazo, y luego enfrentar el problema de cuándo volver a comprar, no tiene sentido, sin embargo, su cartera de acciones está estructurada.
Aun así, la presión para hacerlo es enorme cuando la volatilidad es desenfrenada, y la forma más efectiva de manejar esa presión es simplemente hacer algo. En esa situación, comprar un instrumento de volatilidad como un ETF de seguimiento de VIX como VXX o un ETF de índice inverso apalancado como SPXS le permite decirse a sí mismo que vio venir la caída e hizo algo. El valor de su cartera puede estar cayendo, pero tiene algo que está ganando dinero y lo está haciendo mejor que el índice, por lo que es más fácil esperar lo que siempre ha demostrado ser algo temporal.
El punto es que se trata de una operación a corto plazo que los inversores pueden realizar, con un propósito específico y limitado. Está bien tomar prestadas las estrategias comerciales y las técnicas de cobertura de los operadores y los fondos de cobertura. Todos lo hacemos todo el tiempo, cuando analizamos gráficos y establecemos niveles de stop los, por ejemplo. Sin embargo, llamar a esos instrumentos a corto plazo una clase de activo implica que deben ser una parte permanente de su cartera, y eso no los aprovecha en la forma en que están diseñados para usarse.
Información de Waldo Silva
Financial Markets Analyst
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