Esta empresa ofrece una intrigante combinación de crecimiento, ingresos y valor.
Rara vez encontramos empresas de rápido crecimiento que cotizan a valoraciones económicas porque los inversores suelen pagar una prima por el crecimiento. Eso es lo que hace que la propuesta de valor actual de Valero Energy sea tan única. Proyecta ofrecer una de las tasas de crecimiento de ganancias más rápidas en el S&P 500 hasta el próximo año. Sin embargo, cotiza a una valoración mínima. Agregue su dividendo superior al promedio y ofrece la mejor propuesta de valor en el S&P 500 en estos días. Ahora podría ser una oportunidad de compra histórica para la acción.
70Trades RESEACH da un vistazo a lo que el gigante de la refinación trae a la mesa.
UNA PROPUESTA DE VALOR REVELADORA
Valero Energy cree que se encuentra en la cima del S&P 500 por lo que ofrece a los inversores:
Como muestra ese gráfico, Valero es la única acción de gran capitalización en el S&P 500 con crédito de grado de inversión, un historial de altos rendimientos para los accionistas, un fuerte crecimiento de ganancias proyectado hasta el próximo año y un alto rendimiento de dividendos. Estas características lo convierten en una de las mejores propuestas de valor en el S&P 500, especialmente considerando su valoración mínima de 5,3 veces el EBITDA proyectado del próximo año a su valor empresarial (EV) actual.
Lo que realmente destaca de Valero es su combinación de crecimiento e ingresos. Actualmente, 31 empresas cumplen con los criterios de empresas de gran capitalización con calificación de grado de inversión con un historial de altos rendimientos para los accionistas y un crecimiento EBITDA proyectado de dos dígitos hasta el próximo año. Sin embargo, solo Valero ofrece todo eso más una rentabilidad por dividendo superior al 3 % (actualmente está en el 3,3 %, casi el doble de la rentabilidad del 1,7 % del S&P 500). Por lo general, una empresa tiene una alta rentabilidad por dividendo porque asigna una mayor parte de su flujo de efectivo al pago de dividendos que a inversiones relacionadas con el crecimiento. Sin embargo, en el caso de Valero, su rentabilidad por dividendo es mayor porque tiene una valoración baja.
¿QUE IMPULSA LA TASA DE CRECIMIENTO DE VALERO?
Valero Energy ha estado invirtiendo fuertemente en proyectos de capital de alto rendimiento para optimizar sus refinerías existentes y mejorar sus márgenes. También está ampliando su capacidad de producción de combustibles renovables. Valero espera que estas inversiones aumenten su EBITDA anual en $1,200 millones a $1,700 millones cuando estén todas en servicio a fines del próximo año, expandiendo su capacidad de ganancias anuales hasta $10,500 millones. Eso es más del 50 % por encima de su EBITDA promedio de $ 6.4 mil millones durante el período 2019-2021.
Uno de los mayores proyectos de la compañía es la tercera expansión de su empresa conjunta Diamond Green Diesel con Darling Ingredients. Actualmente, los socios producen aproximadamente 700 millones de galones de diésel renovable cada año a partir de grasas animales recicladas, aceite de cocina usado y aceite de maíz no comestible. El combustible es 100 % compatible con los motores y la infraestructura existentes y puede reducir las emisiones de gases de efecto invernadero hasta en un 80 %. Valero y Darling Ingredients están poniendo en marcha una tercera instalación para agregar otros 470 millones de galones a su capacidad, lo que les brindará un gran impulso en las ganancias.
CATALIZADORES DE VALERO
Valero se encuentra en un punto de inflexión crucial ya que sus inversiones recientes están a punto de dar sus frutos. La compañía está en camino de completar dos proyectos a gran escala que podrían impulsar un crecimiento de las ganancias del 50% para fines del próximo año. Además de eso, tiene en marcha otro impulsor crítico de crecimiento de las ganancias que debería impulsar aún más las ganancias en 2024 y más allá.
Sin embargo, el mercado aún no le ha dado crédito a la compañía por este crecimiento, evidenciado por su múltiplo de valoración mínimo y su mayor rendimiento de dividendos. Ahora podría ser una oportunidad de compra histórica para las acciones, ya que las acciones podrían dispararse junto con sus ganancias. Agregue sus ingresos por dividendos, y Valero parece una de las mejores propuestas de valor en el S&P 500 en este momento.
Información de Waldo Silva
Financial Markets Analyst
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